3月20日，慕思于北京国家游泳中心(水立方)举行智感生活“启慕式 ”——2026慕思智能新品发布会 ，重磅推出鸿蒙智选慕思智能床ProH-DESIGN新品。当行业陷入价格内卷
、同质化竞争的泥潭
，慕思以“AI+生态
”战略构建差异化竞争优势，加速从传统家居制造商向智慧睡眠生态服务商转型 。

2025年上半年 ，慕思AI产品实现收入1.21亿元，同比实现超三倍增长
，这份业绩背后，是头部家居企业加码科技创新从而穿越行业周期的破局逻辑
。

鸿蒙智选慕思智能床ProH-DESIGN新品发布

打破估值枷锁 ，慕思重构经营增长逻辑

过去十年
，家居行业始终被资本市场贴上“地产后周期”标签，企业增长高度依赖新房交付量 ，估值长期被压在10-15倍PE区间
，难以摆脱周期束缚。同时，行业内部的低价内卷愈演愈烈 ，部分企业以牺牲品质和服务换取市场份额
，陷入“增量不增收 ”的恶性竞争 。而消费端需求则悄然从“功能消费
”升级为“价值消费”，对家居产品的科技化、场景化 、服务化要求不断提升。就床品而言 ，消费端需求已从“有床睡 ”升级为“睡得好
”
，供给端的创新滞后让行业亟需新的增长范式
。

作为软体家具领域的龙头企业，慕思率先跳出传统“卖产品”的思维定式 ，以“硬件+数据+服务 ”的技术闭环，构建全新经营模式。如同本次发布的鸿蒙智选慕思智能床ProH-DESIGN
，核心逻辑并非堆砌硬件参数，而是让床成为持续产生健康数据的入口 。用户每天在床上的8小时 ，生成心率、呼吸
、深睡曲线、翻身次数等核心数据
，转化为持续更新的个人睡眠健康档案
。迄今，慕思已积累超过100万人体工学数据 ，构建起行业稀缺的睡眠大数据护城河。

智感生活“启慕式
”——2026慕思智能新品发布会产品展区

慕思借此构建了独特的“睡眠数据飞轮”：硬件销售获取用户
，数据积累建立画像，算法分析生成服务 ，持续服务强化粘性 。用户换床的成本越高
，品牌的护城河就越宽
。慕思推出的“金管家 ”服务体系，通过主动回访 、上门翻调等服务 ，与用户建立长期的沟通与连接。公司累计注册会员超300万人
，为复购与口碑传播打下坚实基础 。这使得公司的价值衡量标准，从短期的“销量”转向长期的“用户资产
”运营能力
。市场开始用“用户终身价值”而非“下个季度的交房量 ”来审视其未来 ，估值锚点已然迁移。

从经营数据看，这一战略已初见成效：在行业需求偏弱背景下
，慕思核心床垫品类2025年上半年仍实现收入12.56亿元，同比增长1.25% 。这印证了中高端市场的抗周期属性——当消费回归理性 ，用户更愿意为真正的价值买单
。

中信证券必选消费产业首席分析师李鑫指出
，家居智能化赛道中，智能家电率先实现技术突破与市场普及 ，成为行业智能化先行板块。在物联网
、人工智能等技术深度赋能下
，软体家居正迎来智能化升级黄金机遇，凭借场景融合与体验创新 ，有望成为家居产业智能化发展的核心增长极 。

“慕思具备深厚的积累
，已构建从前端制造到睡眠模型构建、核心技术研发与算法持续迭代的完整能力体系，实现品牌 、产品
、服务、数据及文化多维度协同发展 ，并深度参与行业标准制定
，具备优秀企业的必要条件。
”李鑫如是观察分析
。

联合全球优秀合作伙伴，构筑生态竞争护城河

慕思的破局路径并非单打独斗 ，而是通过与全球科研伙伴深度共研，构建系统性生态优势。

2022年
，慕思与华为终端BG正式签约，成为华为鸿蒙在智能睡眠领域的唯一深度合作伙伴 。这一合作背后 ，是三年双向考察与技术共研：华为看重的
，是慕思在健康睡眠领域二十余年的积累——八代健康睡眠系统的迭代 、对人体工学的持续研究
、对中国消费者睡眠特征的深入理解
。

本次发布的新品，首次深度融合鸿蒙生态 ，成为行业首个搭载“星闪技术”的智能床系列
，实现快速配网、连接范围广 、抗干扰能力强，真正解决了智能家居中长期存在的“设备孤岛 ”问题。智能床不再是孤立硬件 ，而是可与灯光
、窗帘、空调等家电设备无感联动的睡眠中枢
，完成从“人适应环境
”到“环境主动服务人”的变革 。

“慕思作为健康睡眠产业的引领者，与鸿蒙智选共同携手 、精心打磨出一套全时段全空间的智慧睡眠解决方案 ，‘智慧空间里一张懂你的床' ”
，慕思集团CTO陈文泽说到
。

慕思集团CTO陈文泽介绍新品

这种生态协同的商业价值在于：慕思提前锁定了未来智慧卧室的“中枢
”位置。鸿蒙生态设备激活量已超3亿，即便只有部分用户升级卧室场景 ，对慕思而言都是可观的增量市场 。更重要的是，这种深度绑定构建了难以复制的竞争壁垒
。

高研发持续投入
，支撑高价值增长内核

战略转型的背后，是持续的研发投入与完善的产学研体系支撑。慕思拥有1个国家级CNAS实验室、3个省部级研发平台 ，累计知识产权达3589项
，形成了涵盖AI算法
、传感器技术、智能硬件 、健康数据服务的综合研发体系 。

在前沿技术探索上，慕思与麻省理工学院实验室深度合作 ，攻关智能纤维传感等前沿科技
，将科研成果转化为专利壁垒；同时联合中山大学公共卫生学院
、广东省钟南山医学基金会等权威机构，共建“智慧健康睡眠生态系统研发基地” ，形成从基础研究到应用转化的完整产学研闭环
，确保产品技术的代际领先性
。

约瑟夫·帕拉迪索教授与CTO陈文泽交流分享

基于慕思与MIT的技术共研合作，麻省理工学院终身教授、麻省理工学院实验室学术带头人约瑟夫·帕拉迪索教授谈到 ，“慕思是MIT在世界范围内选择的睡眠产品唯一合作伙伴。我们关注慕思的项目
，尝试将不同类型传感器集成并进一步缩小尺寸，用于测量各种睡眠参数 ，未来帮助我们获得更佳的睡眠 ” 。由小见大，慕思的“破卷
”之道清晰可见：通过高水平 、跨领域的开放合作
，摆脱了在家居红海中低效竞争，进入以创新和生态协同定义产业规则的新蓝海。

从周期股到成长股 ，慕思估值逻辑重构

慕思的经营布局升级
，不仅实现了自身的战略升级，更从传统家居制造商成功转型为智慧睡眠解决方案服务商 ，盈利模式也从单一硬件销售
，升级为“硬件+生态增值+技术服务”的多元模式，企业抗周期能力显著提升
。更重要的是 ，慕思的发展路径为家居行业提供了突破增长瓶颈范本：摆脱低维度的价格竞争
，以品牌价值深耕
、跨领域技术合作、数据化经营实现差异化发展。

技术的进步，最终要服务于人的福祉 。发布会现场 ，慕思集团副董事长 、总裁姚吉庆表示：“未来
，慕思将以AI为核心
、以万物互联为纽带，持续深耕睡眠研究 ，用科技守护每一个人的好睡眠，引领行业开启AI健康睡眠新时代 ”
。

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